6月空氣源熱泵內(nèi)銷穩(wěn)中有進(jìn)，同比+17.4%，隨著“以電代煤，以電代油”等電能替代進(jìn)程推進(jìn)，內(nèi)銷市場有望保持穩(wěn)健增長。中信證券認(rèn)為，外銷在歐洲能源價格飆升之下維持高景氣，同比+50.3%，預(yù)計歐洲能源危機(jī)將加速歐洲可再生能源制暖替換進(jìn)程，空氣能熱泵賽道將持續(xù)高景氣，我國作為歐洲最大熱泵出口國有望持續(xù)受益。
以下為原文摘要
2022年6月空氣源熱泵產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)簡述：
行業(yè)總量方面，6月空氣源熱泵銷售額12.9億元，同比增長26.0%，其中內(nèi)、外銷售額分別為8.8億元、4.1億元，分別同比+17.4%/+50.3%。
內(nèi)銷維持穩(wěn)健，外銷持續(xù)高景氣
內(nèi)銷方面，6月空氣源熱泵銷售額表現(xiàn)出色，同比+17.4%，1-6月累計內(nèi)銷銷售額同比+8.7%，短期預(yù)計隨著內(nèi)銷季節(jié)性到來銷售額有望沖高。長期來看，國內(nèi)隨著“雙碳”戰(zhàn)略支持熱泵技術(shù)推廣利用，推動“以電代煤”，“以電代油”等電能替代進(jìn)程推進(jìn)，空氣源熱泵內(nèi)銷市場有望持續(xù)穩(wěn)健增長。
外銷方面，6月份銷售額同比+50.3%，同比增速較5月有明顯上升，1-6月累計同比+68.3%，景氣度高漲。預(yù)計俄烏戰(zhàn)爭導(dǎo)致的歐洲能源危機(jī)將推動歐洲進(jìn)一步能源獨立，可再生能源制熱替換進(jìn)程有望加速。
白電龍頭外銷放量，中廣歐特斯內(nèi)銷不俗
分公司看，白電龍頭憑借產(chǎn)品力、品牌力、技術(shù)力以及全球化渠道布局，充分享受海外高景氣紅利，其中美的、格力、海爾6月外銷分別同比+280.9%/177.0%/+163.0%，外銷份額分別同比+14.4/ +4.1/ +4.1pcts；內(nèi)銷方面，美的、格力、海爾6月空氣源熱泵分別同比+3.4%/1.4%/16.0%，內(nèi)銷份額分別同比-2.1/-2.2/-0.2pcts，表現(xiàn)相對平穩(wěn)。中廣歐斯特內(nèi)銷表現(xiàn)亮眼，6月內(nèi)銷同比+40.79%，份額同比+2.4pcts。芬尼科技6月內(nèi)外銷分別同比+13.3%/+16.4%，份額分別同比-0.2/-6.7pcts。
風(fēng)險因素：
歐洲需求不及預(yù)期；行業(yè)競爭加��；全球貿(mào)易環(huán)境劇變；原材料價格大幅上升。
投資建議：
短期看，俄烏沖突致使歐洲能源價格飆升加速熱泵替換傳統(tǒng)鍋爐進(jìn)程；長期看，歐洲將進(jìn)一步加速可再生能源布局以尋求能源獨立，從而擺脫對外能源依賴；隨著歐洲光伏儲能的進(jìn)一步安裝，以電力為主的空氣源熱泵采暖取代化石燃料成為首選，這也勢必推動歐洲熱泵產(chǎn)品的火爆。我國為全球最大空氣源熱泵市場，2021年出口歐洲106.1萬臺，達(dá)到其銷量的一半。伴隨歐洲市場高景氣持續(xù)，我國出口相關(guān)企業(yè)受益程度最高。
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