“牙茅”通策醫(yī)療在上市公司獨(dú)立性方面摔了個大跟頭。日前，通策醫(yī)療披露已收到浙江證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書。監(jiān)管層確認(rèn)，因存在關(guān)聯(lián)交易未披露、財務(wù)資助及投資出資情況披露不準(zhǔn)確、上市公司獨(dú)立性欠缺等違規(guī)事項，通策醫(yī)療實(shí)控人呂建明等人被浙江證監(jiān)局采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
值得注意的是，今年5月6日交易所監(jiān)管部門曾向通策醫(yī)療發(fā)出自查工作函，要求公司全面核實(shí)向聯(lián)營企業(yè)提供的財務(wù)資助情況，并要求公司全面自查是否存在其他財務(wù)資助或資金占用等問題。但根據(jù)自查結(jié)果，通策醫(yī)療向交易所反饋稱程序合規(guī)且不存在資金占用問題�？上н@樣的“否認(rèn)三連”此后被迅速證偽，如今迎來監(jiān)管罰單，通策醫(yī)療也算“求錘得錘”。
當(dāng)然此事之所以引起市場關(guān)注，關(guān)鍵還在于上市公司的獨(dú)立性，尤其是財務(wù)獨(dú)立性沒有得到保證。根據(jù)監(jiān)管通報，在印章管理上，公司存在與實(shí)際控制人控制的關(guān)聯(lián)方印章管理使用同一個OA系統(tǒng)進(jìn)行審批的情形；在人員管理上，存在公司財務(wù)人員同時申請使用上市公司印章和關(guān)聯(lián)方印章的情況；在資金管理上，存在關(guān)聯(lián)方資金支付由上市公司財務(wù)人員審批的情況。
上述細(xì)節(jié)，無疑證明了控股股東和通策醫(yī)療之間所謂的財務(wù)獨(dú)立性只是空談，其在上市公司治理方面存在巨大缺陷�？梢赃@么說，有了上市公司財務(wù)不獨(dú)立的“因”，才有了后面的瞞報關(guān)聯(lián)交易、涉嫌占用上市公司資金的“果”。
因為控股股東的強(qiáng)勢，上市公司“不獨(dú)立”的老毛病一直存在。盡管《上市公司治理準(zhǔn)則》等確立的“三獨(dú)立五分開原則”已廣為人知，但近年來實(shí)際的公司運(yùn)營中，大股東通過各種方式進(jìn)行違規(guī)關(guān)聯(lián)交易套取上市公司資金的案件時有發(fā)生，一些上市公司實(shí)質(zhì)上成為控股股東的“唐僧肉”、“提款機(jī)”。
監(jiān)管層對上市公司的獨(dú)立性問題非常重視。今年5月底，證監(jiān)會、銀保監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)通知，要求控股股東及實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)保障其控制的財務(wù)公司和上市公司的獨(dú)立性。6月23日，上交所認(rèn)定福成股份在財務(wù)方面未與控股股東保持獨(dú)立性，未能實(shí)行財務(wù)分開、業(yè)務(wù)獨(dú)立，對相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行了處罰。而本次通策醫(yī)療因同樣的問題遭罰，某種程度上無疑釋放了監(jiān)管層城門立木、“發(fā)現(xiàn)一起處罰一起”的信號，其他上市公司有必要從中吸取教訓(xùn)，對照法條及時整頓，確保程序正義。
筆者認(rèn)為，無論是從維護(hù)中小股東權(quán)益、促進(jìn)上市公司規(guī)運(yùn)營和穩(wěn)健運(yùn)營，還是促進(jìn)資本市場健康發(fā)展來說，保持上市公司的獨(dú)立性都是最基礎(chǔ)、但又最重要的一環(huán)。要做好這一點(diǎn)，需要上市公司董事會、監(jiān)事會等內(nèi)部治理力量各司其職，切實(shí)履責(zé)，設(shè)好防火墻；也需要壓實(shí)會計師事務(wù)所等外部中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，倒逼上市公司就相關(guān)問題予以規(guī)范；更需要監(jiān)管層對上市公司不獨(dú)立引發(fā)的利益輸送等違法違規(guī)行為“露頭就打”，加大震懾效果。而對于那些無法保證獨(dú)立性的上市公司，不管其是否屬于熱門投資標(biāo)的，投資者也都有必要保持高度警惕。
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